Månadsrapport november

Foto av Dafne Cholet.

Sparande
Nysparandet under november månad blev återigen måttliga 10 000 konor. Jag fick ta ut lite pengar från buffertsparandet under månaden för att täcka löpande kostnader vilket indikerar att jag för närvarande inte kan spara så mycket mer.

Hälsa
Hälsomålet har i huvudsak gått bra. Jag har motionerat två gånger per vecka (löpning & styrketräning) förutom den här helgen då det känns som om jag håller på att bli förkyld. Jag fortsätter ta metformin regelbundet, 800 mg per dag. Jag har fortsatt undvikit att dricka alkohol dag före arbetsdag men istället har det blivit desto mer på fredagar och lördagar.

Köpt & sålt
Som några kanske redan sett föll ett av mina innehav, resTORbio, med 87 % på en enda handelsdag (ni kan läsa om det här). Samma dag vände jag på aktierna (sålde för att realisera en förlust) samt mer än tredubblade mitt innehav till 1000 aktier. Ett annat innehav som haft det lite knaggligt är Gaming Corps där ett hot från Nasdaq om avnotering fick aktien att falla ca 50 %. Jag har suttit stilla i båten och nu i fredags kom besked från Nasdaq att handeln i aktien får fortsätta.

Bostaden i Spanien
Vi hyr från och med sommaren ut vår bostad i Spanien, Costa Blanca. Den första hyresgästen var där nu i oktober-november och det verkar fungera bra. Under våren har vi i princip uthyrt varje vecka. Det blir inga stora pengar då det mesta försvinner i arvoden till hyresförmedlaren, deklarationshjälp och skatt men vi hoppas att uthyrningen i alla fall kan täcka våra löpande utgifter.

Personligt
Det har varit en hektiskt månad där jag endast med nöd och näppe lyckats kombinera arbete med familj. December blir förhoppningsvis lugnare och därefter hoppas jag på en vilsam julledighet. Jag är lite sugen på att åka ned till huset i Spanien men tyvärr är biljetterna riktigt dyra över jul- och nyår så det mest sannolika är nog att jag blir kvar i Sverige.

resTORbio och livsförlängande medicin

Påskön. Foto av Horacio Fernandez, CC BY 3.0

Ett av mina mer spännande innehav är resTORbio, ett amerikanskt biotechbolag som utvecklar mediciner mot åldersrelaterade sjukdomar.

Företagets rötter kan spåras till Påskön (Rapa nui) där en bakterie i jorden producerar ett gift som dödar svampar. Ämnet isolerades för första gången 1975 av tre kanadensiska forskare och fick namnet rapamycin. Rapamycin dämpar immunförsvaret och blev därför en medicin vid transplantationer som säljs i Sverige under namnet Rapamune.

Runt millennieskiftet började medicinen intressera grundforskare som visade att den förlänger livet på ett flertal kortlivade organismer, inklusive möss. Effekten är så robust att det såvitt jag vet ännu inte finns ett enda exempel på en naturligt förekommande art där rapamycin inte har en livsförlängande effekt. I USA finns till och med läkare som av detta skäl föreskriver medicinen till människor.

Forskning har troliggjort att rapamycin inhiberar två proteinkomplex, TORC1 och TORC2 där TORC är en förkortning av target of rapamycin complex. Det förra proteinkomplexet sägs påverka livslängden medan den senare påverkar immunförsvaret. resTORbio studerar ett ämne, RTB101, som selektivt inhiberar TORC1 och därmed inte bör ha någon negativ påverkan på immunförsvaret.

restTORbio testar RTB101 för ett antal åldersrelaterade sjukdomar. Det test som hunnit längst är mot infektioner i luftvägarna. Idag presenterades resultaten från fas 3 av studien. Resultaten var klart under förväntan och företaget avbryter försöket att utveckla RTB101 som en medicin mot infektioner i luftvägarna.

resTORbio har i skrivande stund rasat 87 % sedan Nasdaq öppnade för handel. Jag har vänt mina aktier (sålt och köpt tillbaka för att kunna göra ett förlustavdrag i deklarationen) och jag har mer än tredubblat mitt innehav till numera 1000 aktier. Det går att handla aktien hos bland annat Avanza. Fortsätter bolaget falla kanske jag köper mer. RTB101 bör ha stor potential som livsförlängande medicin även om den inte fungerar mot luftvägsinfektioner.

Månadsrapport oktober

Foto av Dafne Cholet.

Sparande
Nysparandet under oktober månad blev måttliga 10 000 konor. Det är väsentligt lägre än de 30 000 kronor per månad jag sannolikt behöver uppnå, men i alla fall en början. Nästa år har jag betalat av mitt studielån och jag kan minska min löneväxling till pension. Min lite tur får jag även en bra löneförhöjning men jag vågar inte ta ut något i förskott.

Hälsa
Hälsomålet har i huvudsak gått bra. Jag har motionerat två gånger per vecka (löpning & styrketräning) och fortsätter ta metformin regelbundet. Jag tar numera 800 mg en gång på morgonen alla dagar i veckan förutom en av dagarna när jag motionerar. Bakgrunden är växande evidens för att metformin minskar eller rent av blockerar fördelarna med motion. Se exempelvis denna artikel i New York Times. Jag har fortsatt undvikit att dricka alkohol dag före arbetsdag. Om jag ska säga något negativt har det hänt att jag ersatt alkoholen med chips och färskpressad apelsinjuice istället.

Köpt & sålt
Affärsmässigt har jag gjort några mindre ändringar i en gammal tjänstepension som jag har på Avanza, där jag nu placerat tillgångarna på ca 130 tkr som följer:

40 % PLUS Mikrobolag Sverige Index
20 % Spiltan Aktiefond Investmentbolag
40 % Avanza Global

Efter att jag skrev mitt förra inlägg om mina upplevelser av IT-kraschen och finanskraschen blev jag motiverade att köpa en säljoption. Jag har därför köpt 10 kontrakt OMXS300O1200 för ca 2000 kronor. Det är en säljoption med inlösen den 20 mars 2020 som denna dag ger mig 10*100*(1200-x) kronor, om resultatet är positivt, där x är indexet OMXS30 vid lösendagen. Idag står indexet på 1737 så det krävs ett enormt börsfall om jag ska tjäna pengar.

Ny bil?
Avslutningsvis har jag tittat lite på Tesla Model Y och känner mig lite sugen på att köpa. Bland annat uppskattar jag att den är helt veganskt. Min nuvarande bil har bland annat läderratt. Dessutom verkar den ha en hög säkerhetsnivå, ha god prestanda och ett attraktivt utseende. Jag får skynda mig att spara ihop de 10 miljonerna jag satt upp som mål så att jag kan köpa en ny bil!

Ha nu en riktigt trevlig allhelgonahelg allihopa!

Mina upplevelser av IT-kraschen och finanskraschen

Gizmondo. Miljarder i riskkapital och Uppsalamaffian bakom spakarna.

Jag är gammal nog för att ha upplevt både IT-kraschen 2000-2003 och finanskraschen 2007-2008. Nu när Stockholmsbörsen (OMXS30) stigit 24 % sedan årsskiftet tänkte jag det kan vara lägligt att berätta om det.

IT-kraschen

Under dotcom-bubblan hade jag låga inkomster trots ett kvalificerat arbete. Jag kände mig lite utanför alla aktiviteter som pågick och sökte vid något tillfälle jobb inom IT-branschen men det blev inget av det.

Jag hade kanske 130 tkr sparat som jag investerade i fonder, främst i teknikfonden Contura, samt även i enskilda aktier. Pengarna växte snabbt men jag tyckte ändå det gick för långsamt.

Någon gång, gissningsvis i början av 2000, tog jag ett blancolån på 100 tkr till kanske 6-7 % ränta. När jag tog lånet hade jag en tanke om att jag skulle köpa säljoptioner för en del av pengarna. Jag försökte också göra det hos Avanza, men det gick inte då jag inte undertecknat optionsavtal. För att inte förlora tid på pappersarbete köpte jag aktier i Ericsson B istället.

Kort därefter imploderade aktiemarknaden. OMXS30 sjön från 1500 till 460, en nedgång på 70 %, under en period av cirka tre år. Mina IT-aktier sjönk ännu mer och mina nettobesparingar blev negativa. Det skulle dröja till år 2004 innan jag hade betalt av blancolånet och kunde börja investera på nytt.

Finankraschen

I början av år 2007 var jag på banan igen. Hjälpt av höga inkomster från utlandsarbeten och en rejäl börsuppgång, där jag lyckats göra åtminstone en riktigt bra investering i ett småbolag, nådde jag min första miljon. Jag firade med ett glas fin konjak och kände optimism inför framtiden.

Ungefär samtidigt började mörka moln torna upp sig runtom i världen och en av världshistoriens största finansiella kriser var under uppsegling. Den här gången var jag dock bättre förberedd. Jag hade precis läst The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable av Nicholas Taleb och hade både en mindre post säljoptioner och ca en tiondel likvida medel i portföljen.

Hösten 2017 sjönk OMXS30 närmare 20 % från en topp på 1300 till 1050. Jag kände att jag hade ett bra läge att köpa in mig billigt. Jag sålde därför säljoptionerna, vilket gav mig ca 50 tkr, och köpte aktier för alla likvida medel. OMXS30 föll ytterligare 45 % från den här nivån och bottnade ett år senare på 567. Mitt kapital halverades och jag fick börja om från en halv miljon.

Reflektioner

Hur mådde jag under de här perioderna? Jag tog den första kraschen relativt hårt men jag hade även ett annat problem att tänka på och fyllde min tid med arbete och simträning flera gånger i veckan. När finanskraschen kom var jag härdad av min tidigare erfarenhet och tog det inte särskilt hårt. Det var även annat som tog min uppmärksamhet. Jag hade nyligen återvänt till Sverige och jag och min fru hade fått vårt första barn.

I flera år efter finanskrisen köpte jag säljoptioner för att känna mig tryggare. Det kostade mig ungefär 50 tkr före skatteavdrag. Nu gör jag mer sällan det fastän risken för ett ras säkert har ökat. I skrivande stund har belånat min portfölj men jag arbetar för att vända detta (se mitt inlägg om strategier).

Avslutningsvis, om du som läser detta händelsevis känner rädsla för att botten går ur börsen kan jag trösta dig med att du i ett sådant läge i alla fall kommer att kunna sova som en bebis: vakna flera gånger per natt och gråta.

Fondval för tjänstepension hos AMF

Dalahäst i Minnesota. Foto: Mykl Roventine.

Mot slutet av sommaren ändrade jag insättningarna till min tjänstepension från en traditionell försäkring hos Alecta till en fondförsäkring hos AMF efter att jag upptäckt att Alecta valutakurssäkrar huvuddelen av sina innehav.

Nu har den första insättning kommit och jag har valt fonder som följer:

AMF Aktiefond Asien Stilla havet27 %
AMF Aktiefond Nordamerika 27 %
AMF Aktiefond Småbolag   26 %
Pictet Emerging Markets Index    7 %
Pictet India Index    6 %
Pictet Russia Index7 %

En tanke bakom fondvalet är att undvika det stora fokus på Sverige och Europa som jag har i mitt övriga pensionssparande. Jag vill även ha småbolag i sparandet och AMF Aktiefond Småbolag var enda alternativet.

Jag har kvar min traditionella pensionsförsäkring hos Alecta med ett värde på ca 600 tkr. Det kan eventuellt vara bra att dela upp sparandet över fler än en pensionsförvaltare även om riskerna för problem är små. Läs gärna mitt inlägg om informationssäkerhet och den japanska pensionsskandalen.

Jag löneväxlar tills vidare 20 000 kronor per månad men kommer sannolikt att minska detta någon gång efter årsskiftet för att kunna spara mer privat.

Den missförstådda aktiedepån

Bland svenska finansbloggar råder det stor enighet kring att investeringssparkonto (ISK) eller kapitalförsäkring (KF) nästan alltid är att föredra framför traditionell aktiedepå.

Av Katrina.Tuliao – https://www.tradergroup.org, CC BY 2.0.

Denna tro baseras ofta på beräkningar där man tittar på skatten vid olika avkastningar. Ett exempel är denna utredning på RikaTillsammans där man konstaterar att ”en ISK/KF-lösning är mer lönsam om man planerar att ha en genomsnittlig avkastning på över 3,50 %”.

Det går dock inte garantera en avkastning över 3,50 % och hur jag än planerar får jag acceptera ett slumpmässigt utfall där avkastningen kan bli lägre. Placerar jag en portfölj i aktiedepå minskar den förväntade avkastningen till följd av skatten men risken minskar också eftersom jag kan få tillbaka mellan 21 – 30 % av en eventuell förlust. Man behöver därför titta på den riskjusterade avkastningen innan man kan avgöra om ISK/KF verkligen är bättre än en aktiedepå. En analys som endast baseras på förväntad avkastning är närmast värdelös. Med sådana resonemang kan man lika gärna komma till slutsatsen att en hög belåningsgrad är lönsam om man planerar att ha en genomsnittlig avkastning över 3,50 %.

Tror jag då att en aktiedepå är bättre än en ISK/KF-lösning? Nej, det tror jag bara gäller i särskilda fall när man har mycket volatila innehav och har kapitalinkomster mot vilka man kan kvitta förluster. Men strikt talat vet jag inte. Jag hoppas kunna utreda detta och återkomma i frågan.

Risker med framväxande teknologier

En snabb titt på min portfölj avslöjar att jag tror starkt på framväxande teknologier såsom artificiell intelligens, biotech och 3D-skrivare samt de möjligheter dessa medför. En gång i tiden hade jag även en börshandlad fond för nanoteknologi men den lades tyvärr ned.

Dessa och andra framväxande teknologier erbjuder stora möjligheter men de medför tyvärr också stora risker, inklusive s.k. existentiella risker där hela mänsklighetens framtid står på spel. Se exempelvis följande fiktiva video om ”Slaughterbots” för ett möjligt framtidsscenario där framsteg inom artificiell intelligens möjliggjort produktion av helt självstyrande vapen.

Den som vill skaffa sig en överblick över riskerna med framväxande teknologier kan med fördel läsa Olle Häggströms bok Here be Dragons: Science, Technology and the Future of Humanity som exempelvis kan köpas inbunden för 328 kronor från Blackwells eller 351 kronor från Adlibris.

Nu såg jag på författarens blogg, Häggström hävdar, att Storbritanniens premiärminister Boris Johnson hållit ett genomtänkt och underhållande brandtal i Förenta nationerna kring risker med framväxande teknologier. Det här talet var knappast vad de till synes sömniga och i ett flertal fall gissningsvis överbetalda delegaterna väntat sig, men det var icke desto mindre välkommet. Talet avslutas med en inbjudan till en internationell kongress i London som ska diskutera frågan.

Det här ska inte tolkas som att jag står bakom Johnsons övriga politiska åsikter eller hans sätt att försöka genomdriva dem, men hans tal och initiativ till en internationell kongress är ändå både lovande och värdefullt.